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(资料图)
全球气候治理体系下的碳市场
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近年来，气候变化、生物多样性丧失、荒漠化加剧、极端气候事件频发，给人类生存和发展带来严峻挑战。全球气候治理的走向备受国际社会关注。1992年6月11日，联合国环境与发展大会在巴西里约热内卢举行，联合国成员国签署《联合国气候变化框架公约》（简称《公约》），于1994年3月正式生效，为国际社会合作应对气候变化奠定了坚实的法律基础，成为全球气候治理的基石，标志着全球气候治理时代的正式到来。此后，在《公约》框架下于1997年达成的《京都议定书》、2015年达成的《巴黎协定》以及2021年达成的《格拉斯哥气候公约》被视为全球气候治理的标志性成果。全球各国的碳市场在此框架体系下也应运而生。
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图1 全球气候治理体系的主要里程碑
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注：《巴黎协定》第六条主要涉及全球碳市场，后续进程值得密切关注
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二禸*嫆唻@洎：狆國湠棑倣茭昜蛧 τāńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ
国际碳市场
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北欧国家：碳税先行者
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碳税是以煤炭、汽油、柴油、天然气等化石燃料产品作为征税对象，向化石燃料生产者或使用者征收的一种环境税，主要是解决环境的负外部性问题。通常直接对碳排放量或碳含量征税（波兰、捷克），或者根据燃料消耗总量或其含碳量征收（芬兰、丹麦）。
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图2 国际碳税发展阶段
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根据世界银行统计，截至2022年4月，全球共有68个碳定价机制在运行，另有3个计划即将实施，其中包括37项碳税和34个碳排放交易系统。
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图3 各国碳税水平（截至2022年4月1日名义碳价，单位：美元/吨二氧化碳当量）
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数据来源：世界银行
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20世纪90年代初，芬兰（1990年）、瑞典（1991年）、挪威（1991年）、丹麦（1992年）先后开征碳税。2005年后，它们陆续加入欧盟碳市场，施行双重碳定价机制，碳减排效果也更为显著。
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图4a 北欧国家碳排放量与人均GDP：芬兰
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数据来源：世界银行,1990=100 本`文@内-容-来-自；中^国_碳0排0放^交-易=网 ta n pa i fa ng . co m
图4b 北欧国家碳排放量与人均GDP：瑞典
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数据来源：世界银行，1990=100
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图4c 北欧国家碳排放量与人均GDP：挪威
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数据来源：世界银行，1990=100 内/容/来/自:中-国-碳-排-放*交…易-网-tan pai fang . com
图4d 北欧国家碳排放量与人均GDP：丹麦
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数据来源：世界银行，1990=100 內.容.來.自：中`國*碳-排*放*交*易^網 t a npai fa ng.com
欧盟碳市场
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按照交易价值计算，欧盟是全球最大的碳市场。随着全球气候治理体系的演变，欧盟碳排放交易制度体系经历了四个阶段。 夲呅內傛莱源亍：ф啯碳*排*放^鲛*易-網 τā ńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ
表1 欧盟碳交易市场发展阶段 本`文@内/容/来/自:中-国^碳-排-放^*交*易^网-tan pai fang. com
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资料来源：ICAP 本文@内/容/来/自:中-国-碳^排-放-交易&*网-tan pai fang . com
图5 欧盟碳期货价格走势（单位：欧元/吨二氧化碳当量）
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数据来源：ICE 本/文-内/容/来/自:中-国-碳-排-放-网-tan pai fang . com
在第三阶段，基差基本围绕零窄幅波动。而进入第四阶段，现货市场与期货市场的交易价格和交易数量均创历史新高，于2022年8月19日达到峰值，基差波幅加大。在能源政策调整和天然气消费走高等因素影响下，基差走强，而当欧洲经济下行、能源危机加重以及俄乌冲突加剧又导致基差走弱。
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图6 欧盟碳配额现货与期货市场价格走势（单位：欧元/吨二氧化碳当量）
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数据来源：ICE，EEX
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韩国碳市场
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韩国自2015年启动全国性碳排放权交易市场，覆盖了全国温室气体排放量的73.5%，目前已进入市场建设的第三阶段。
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表2 韩国碳市场定价机制 夲呅內傛莱源亍：ф啯碳*排*放^鲛*易-網 τā ńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ
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资料来源：ICAP
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由于出现配额供过于求，2021年上半年韩国碳价下跌，于2021年6月跌至五年来谷底。之后韩国环境部实施临时最低价格监管，实施市场管制措施稳定碳价。2022年由于韩国碳市场规定了允许储存的配额上限，导致企业卖出过剩配额，增大了供应，韩国碳价在履约期前再次出现下跌。2022年9-10月，受国际碳市场影响，韩国碳价延续跌势。但由于韩国于2022年再次收紧碳减排目标（《碳中和与绿色发展基本法》于2022年3月25日起施行，明确提出2050年实现碳中和与2030年温室气体减排国家自主贡献（NDC）目标，计划到2030年温室气体较2018年减排40%，高于此前设定的26.3%的目标），将对碳价形成有力支撑。 本@文$内.容.来.自：中`国`碳`排*放^交*易^网 t a np ai fan g.c om
图7 韩国碳现货价格走势（单位：韩元/吨）
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数据来源：KRX
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碳资产评估与咨询业务内-容-来-自；中_国_碳_0排放￥交-易=网 t an pa i fa ng . c om
碳资产是指在碳排放权交易体系或温室气体自愿减排交易等机制下，特定主体拥有或控制的，作为生产经营要素或投资对象从而带来经济利益的资源。
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图8 碳资产评估主体、目的与作用 本*文`内/容/来/自:中-国-碳^排-放“交|易^网-tan pai fang . c o m
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图9 碳资产评估方法 夲呅內傛莱源亍：ф啯碳*排*放^鲛*易-網 τā ńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ
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图10 碳资产与ESG相关业务 本文+内-容-来-自；中^国_碳+排.放_交^易=网 t a n pa ifa ng .c om
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本文作者：世联评估，全国领先土地房地产、资产评估机构，拥有强大的评估师团队，持有RICS、MAI、HKIS等国际学会资质，致力专业持续领先，以前瞻视角深度解读房地产市场，内容首发价值领地公众号，原创精彩不断！如需转载本文，请点击查阅转载规则。 本%文$内-容-来-自；中_国_碳|排 放_交-易^网^t an pa i fang . c om
